La mora volvió a subir en julio, alcanza a 1,2 millones de votantes de Milei y ya genera preocupación en la Iglesia

La refinanciación de deudas de empresas y familias se ubica en niveles récord, pero la mora volvió a subir en julio después del leve descenso registrado en junio. La irregularidad de los créditos a los hogares aumentó del 12,77% al 12,94%, según un procesamiento de la consultora 1816 sobre la primera base de julio de la Central de Deudores del Sistema Financiero (Cendeu), publicada por el Banco Central. El fenómeno no solo golpea a millones de familias, sino que también tiene una dimensión política y electoral, y ya motivó un pronunciamiento de la Iglesia, que pidió no minimizar el problema.

La mora privada total pasó del 7,63% al 7,73%, y entre las empresas subió del 3,50% al 3,61% durante el mes pasado. Entre los hogares, el indicador aumentó en 23 de las 30 principales entidades. Un relevamiento de Analytica sobre la misma base de datos del BCRA, pero para el sistema financiero ampliado —que incluye entidades bancarias y no bancarias—, mostró que en julio había 21 millones de personas con al menos un crédito, de las cuales 5,9 millones, el 28,2%, registraban atrasos superiores a 90 días. La mora representaba, además, el 15,7% del monto total financiado, 0,5 puntos porcentuales más que en junio, sobre una deuda acumulada de $96,3 billones.

El deterioro de la capacidad de pago avanzó a un ritmo aún mayor: en dos años, la cartera irregular de las familias aumentó 349%, la mora de las tarjetas de crédito se multiplicó por más de siete y la de los préstamos personales creció 258%. En octubre de 2024 la irregularidad privada era de apenas 1,5%, la de las familias de 2,5% y la de las empresas de 0,7%; para julio de 2026 esos porcentajes habían trepado a 7,73%, 12,94% y 3,61%, respectivamente.

Pese a este panorama, las refinanciaciones continuaron creciendo: las familias ya reestructuraron deudas por $2,6 billones, un récord en décadas, que representa el 3,7% de su crédito total, mientras que entre las empresas las operaciones refinanciadas equivalen al 0,8% del financiamiento, el nivel más alto en más de 15 años.

El impacto potencial sobre el mapa electoral

La consultora GMA Capital estimó que el fenómeno de la morosidad alcanza potencialmente a cerca de 1,2 millones de los votos obtenidos por La Libertad Avanza en las elecciones legislativas de 2025, equivalentes al 12,6% del total de esa fuerza. Entre el resto de los espacios políticos, calculó alrededor de 1,8 millones de votos expuestos, el 13,5% de sus apoyos. La consultora aclaró que la estimación supone una distribución homogénea de la mora entre los votantes de cada fuerza dentro de cada territorio, por lo que refleja una exposición electoral potencial y no un cruce individual entre deudores y preferencias políticas.

En medio del debate que involucró al Gobierno de Javier Milei y a sectores de la oposición, la Iglesia fijó posición sobre el problema del endeudamiento de los hogares. "No se puede tener una mirada superficial y decir que no interesa", expresó el presidente de la Conferencia Episcopal Argentina (CEA), monseñor Marcelo Colombo, en declaraciones a Radio Mitre Mendoza (foto inferior). El mensaje del religioso llega después de una visita al Papa León XIV, previa a su llegada a la Argentina, prevista para noviembre.

Colombo vinculó la situación actual con otras problemáticas que la Iglesia había abordado anteriormente: "Tuvimos una intervención muy fuerte cuando peleábamos por la ludopatía online, un tema muy parecido, en el efecto, al menos, con familias que se endeudaban por la adicción al juego. Ahora, esto que se agrega, que es tener que afrontar muchas veces por causa del uso de las billeteras electrónicas o por tener que ponerse en deuda para tener alguna situación de satisfacer algún ítem, no deja de preocupar y sobre todo después las consecuencias". Y agregó: "Lo que no se puede es tener una mirada superficial y menos decir que no nos interesa, o que se arreglen".

El arzobispo de Mendoza pidió además que se trabaje en "alguna solución" y planteó la necesidad de establecer criterios para la contracción de deuda o discutir qué proporción del salario puede destinarse a ese fin. "Hay que analizar de qué manera se puede contraer deudas. Hay deudas que son claramente leoninas al momento de contraerlas, y otras que son a gotas, que uno se va quedando de manera rápida en una situación muy desventajosa para poder satisfacer", expuso Colombo, quien esta semana volvió a reunirse con el Papa en el Vaticano.

La mayor parte del Gobierno rechazó las críticas por el incremento de la morosidad. Milei sostuvo que "es un problema entre privados", en referencia a los deudores morosos, que según el Banco Central ascendían a 5,8 millones de argentinos en junio, de los cuales unos 3 millones se consideran deudores irrecuperables. El cuadro se agrava especialmente en el sector etario de 18 a 25 años, donde la tasa de mora creció del 24,7% al 40,8%, impulsada por el uso de billeteras digitales y los menores ingresos de ese segmento. "Nadie les puso una pistola en la cabeza", agregó el mandatario.

Milei también cuestionó a la oposición y a los medios de comunicación por instalar la preocupación de manera, según sus palabras, "repugnante", con el objetivo, a su entender, de "dividir a la sociedad".

La discusión legislativa

El debate sobre la morosidad se instaló con fuerza en la Cámara de Diputados. La oposición convocó a una sesión especial para el 9 de septiembre, y para evitar una eventual derrota en el recinto, La Libertad Avanza respondió convocando a una reunión de la Comisión de Finanzas para el 2 de septiembre.

Según explicó la consultora 1816, la suba de la mora en julio se produjo pese a que el saldo moroso de los hogares apenas creció en términos reales frente a junio: el ratio aumentó principalmente porque se redujo el saldo total de financiamiento, dado que la irregularidad surge de dividir la deuda impaga por el crédito total. "Estas refinanciaciones deberían ayudar a que la mora vaya bajando en los próximos meses", estimó la consultora, aunque aclaró que el efecto no es inmediato porque el Banco Central exige que los deudores refinanciados acumulen varios pagos antes de mejorar su clasificación.

El economista Christian Buteler consideró que la morosidad podría estar acercándose a un techo: "Es muy probable que ya estemos cerca de los máximos. Puede haber alguna suba marginal más, pero no a la misma velocidad que antes. Los bancos comenzaron a refinanciar parte de los créditos en mora y frenaron mucho el otorgamiento, al igual que las fintech. Eso debería contribuir a que el indicador primero se estabilice y después empiece a bajar, aunque no espero un desplome".

La consultora LCG, por su parte, señaló que "la dificultad para afrontar obligaciones relativamente pequeñas puede ser también una señal de restricciones de ingresos en los hogares", y advirtió que, si bien el problema no representa por ahora un riesgo sistémico, sí puede limitar el financiamiento en el corto plazo.